茵曼親会社初曝招株書:天猫淘宝依存低下

7月1日、証券監督管理委員会が発表した。インマン初語親会社の匯美グループは正式に中国証券監督管理委員会に株式の公開発行を申請し、創業板に上場した。同社は8000万株を社会に発行し、発行後の総株式は32000万株である。

2015年、匯美グループは国内の上場企業から特別な投資を受けたことがある。募集書によると、会社の実際の支配者である方建華、単钰芳とその一致行動者が為替グループの株式を共有している割合は42.58%で、特占比25.20%、IDG資本管理の調和のとれた成長持株13.20%だった。また、珠海汇承は匯美グループ従業員激励計画のためのプラットフォームを設立し、会社の総株式の9.17%を占めている。

収入が年々純利益を上げて下落する

募集書によると、匯美グループのここ3年間の営業収入はそれぞれ2013年5億9000万元、2014年9億4000万元、2015年11億4000万元で、増加傾向にある。一方、為替グループのこの3年間の資産負債率のレベルは年々低下し、それぞれ2013年65.79%、2014年45.76%、2015年32.54%だった。

しかし、ここ3年間、為替グループの純利益は下落した。報告期間中、為替会社が非経常損益を差し引いた親会社の所有者に帰属する純利益はそれぞれ3330万元、3190万元、1581万元で、下落傾向を示しており、主な原因は新ブランド急速な孵化は業績に一定の影響を与える:2014年に「左で生活する」、「Pass」、「秋売り」などの新ブランドが追加され、2015年に「達麗坊」、「五粒豆」、「インマンHOME」などの新ブランドが追加され、新ブランドは孵化初期に大きな運営コストを投入する必要があると同時に、新ブランドは市場の認可の受け入れ度の面でも順次漸進的に行わなければならない。初期孵化から利益実現に至るまで育成期間が必要であり、2014年と2015年の全体的な業績を下げた。

天猫淘宝价格下降唯品会贡献上升

2015年、匯美グループの天猫、宝を洗う収入の割合は56.6%で、唯品会の収入は32%で、京東の収入は6.3%だった。2014年に比べて、唯品会のシェアは10%近く上昇し、天猫、淘宝ルートのシェアは10%近く減少した。

サブブランドの収入貢献を見ると、2015年にはインマンの貢献が最も大きく、47%を占め、初語の貢献が2位で33.7%を占めた。2015年、為替の主要ブランドはいずれも高い重複購入率を維持した。このうち、「インマン」の再購入率は42.7%、「初語」は39.1%、「左に暮らす」は37.5%に達した。

2015年から、匯美グループはオンラインからオフラインまで歩き始め、傘下ブランドのO 2 Oプロジェクトをスタートさせ、「茵曼+千城万店」プロジェクトは急速に発展し、2015年末現在、「茵曼+千城万店」は163軒のオフライン店と契約し、23の省・市をカバーし、今年も企業誘致を続けている。募集書によると、2015年、為替グループのオフライン業務収入の割合は2.01%だった。

　売上高の増加と同時に在庫リスクをもたらす

リスク予想では、為替グループは業績の下落リスク、電子商取引の流量の配当減退リスク、マルチブランド戦略の管理運営リスク、O 2 O戦略の実施リスク、在庫残高が大きいなど10以上の予見可能なリスクを挙げた。

匯美側によると、報告期間中、会社の在庫も増加しており、主に2つの要因に由来している。第二に、会社のブランド孵化戦略が全面的にスタートし、会社のブランド数は2013年の「インマン」、「初語」の2つのブランドから2015年末の13のブランドに拡大し、新孵化ブランドの急速なオンライン普及が関連備品の増加を牽引した。

招株書によると、匯美グループ傘下にはすでに10以上の自主ブランドが孵化しており、茵曼、初語、生活は左、samyama、達麗坊、秋殻(原名秋売)、Passなどが含まれている。グループ傘下の製品品類は女性靴、バッグ、スポーツウェア、家庭装飾品、家具などまで伸びている。

1998年、匯美グループの理事長兼CEO、茵曼ブランドの創始者である方建華は創業を開始した。2008年、「茵曼」は淘宝商城(天猫)に入居し、ODM、B 2 BからB 2 Cに転換し、2011年、2013年の2年間で「双十一」が天猫女装ブランドのトップに立った。