三人組グループ、袁亜非買収house Of Fraterの裏話

＜p＞ここの世界＜a target=“_blank”href=“//www.sjfzxm.com/”服装＜a＞＞＜a target=“_blank”href=“http:/www.sjfzxm.com/”靴＜a＞キャップネットの小編集者が、袁以外のグループの買収を紹介します。

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＜p＞三人組袁亜非買収House of Flasher（以下、HoFという）の詳細。

HoFは清道光年間に創立され、イギリス王室用品のフランチャイズサプライヤーです。

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＜p＞南京新百の親会社は江蘇南京に本社を置く三胞集団です。

三胞集団はもともと低調だったが、最近の一連の大手の手書き買い付けは、やはり市場で注目される波しぶきを巻き起こした。

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＜p＞南京新街口は、消費力が強いことから「中華第一商圏」と呼ばれています。

孫中山さんの銅像は、新しい街角の中心に立っています。

一連の買収合併の後、中山氏の銅像から南に目を向けると、新市街口の両側はすでに三細胞集団の産業であった。

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＜p＞2014年4月3日夜、第一財経日報記者によると、南京新百（600682.sh）はすでにイギリス最古の百貨店House of Frasher社の買収契約を完了しました。

これは2億ポンドで89%の株式を買い付けた取引で、中国A株の史上最大の上場会社である海外直接買い付けであり、中国企業の史上最大の小売業である海外投資です。

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＜p＞今回の取引に近い人は『第一財経日報』の記者に対し、これは証券監督会の一連の新政権発足後、初めての多国籍合併は事前審査が必要ないという実例であり、これは企業の取引コストを著しく低減し、企業に対して大きな鼓舞を与えたと述べました。

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＜p＞＜strong＞英王室パートナーの買収＜strong＞＜p＞

＜p＞イギリスとアイルランドをリードする百貨店＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexuf.asp”ブランド＜a＞は、HoFは164年の歴史を持ち、イギリスで最も古い皇室百貨店です。

HoFは「高級」と「ファッション」に位置付けられており、自社ブランド、仕入れブランド及び特約ブランド製品を提供しております。

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＜p＞1849年、清の道光年間。

James AthurとHugh Frashはスコットランドグラスゴーセンターに彼らの最初の店舗を開設して、HoFの歴史はここから始まります。

当時、イギリスの工業革命は一応完成されました。新帝国は日中のように台頭する時代にあります。帝国の商業は全世界の商業の指導者です。

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＜p＞実際には、産業革命が完成してから1世紀半の間に、イギリスは最も広大な植民地とその残照を擁し、商業、金融を産業の中枢としています。

贅沢で優雅な生き方は、帝国生活気質の主な特徴である。

したがって、HoFは代表的な商業組織であり、イギリスの比較的優位なところと言える（マイケル・ポッターの分析のように、ドイツ人は質素で科学技術と工業を重視しているので、比較的優勢は消費分野ではなく、工業分野である）。

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＜p＞HoFは60のデパートと商店街で主な業務を行っています。場所はイギリスとアイルランドにまたがる高客流量エリアです。

会社はイギリス王室の嘉許と授権を持っています。イギリス皇室用品のフランチャイズサプライヤーです。会社のCEOは何回も女王に呼び出されました。

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＜p＞中国側も、道光年間から急流が押し寄せる「歴史三峡」を経験し、商業は原草から離れたように野火と春風の輪廻に揺れています。

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＜p＞時代は変わり、わずか20年の歴史を持つ三胞集団が、HoFの買収を完了しました。

ビジネスの力はある歴史的な転換をしているようです。

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＜p＞三胞が急速に発展しており、同社の資料によると、情報化を特徴として、現代サービス業を中心に金融投資、商業貿易流通、文化メディア、情報サービス、健康養老などのプレートが一体となっている大規模な近代化企業グループであり、独資及び持株企業が100社を超え、従業員総数は6万人を超えている。

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＜p＞今回の買収を実行したのは、中国で最も歴史が長く、規模が一番大きい店舗の一つである南京新街口百貨店で、1952年8月に南京初の上場会社となりました。

これによって、三胞集団は初めてイギリス百貨店の奥地バイヤーとなりました。

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＜p＞今回の取引に先立ち、HoFはアイスランド銀行を含む多くの機関が保有しています。

これまでHoFはロンドン証券取引所に2度上場していましたが、2006年にアイスランド銀行がコントロールしていたBaugurが主導して財団を設立し、HoFを私有化しました。

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＜p＞上記の今回の取引の関係者は『第一財経日報』の記者によると、南京側は2013年末にこのプロジェクト情報に接触し、その後速やかにフォローアップしていくという。

三胞側は華泰連合と美銀メリルリンチを招いて共同で買収に責任を負った。

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＜p＞＜strong＞ニューカッスル連隊のボス＜strong＞＜p＞を撃破する

＜p＞今回の取引に近づいた人は本紙記者に、今回の合併の過程は一波三折で、取引の最後の瞬間に、ニューカッスル連隊の社長、イギリスの小売業大手のマイクアシュリーが突然制撃し、南京側はそれを解消することに成功したと伝えました。

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＜p＞現地時間の4月2日、ロンドンのヒースロー空港に中国南京からの個人飛行機がゆっくりと着陸しました。三人組会長の袁亜非気品は余裕を持って飛行機から降りました。

后方で戦略を立てる数ヶ月の后で、彼を待って、この买収戦の最后の调印の仪式です。

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＜p＞その前に、実力と中国市場の魅力によって、三胞側はすでにフランスのおじいさん百貨と中東からの潜在的な買い手のpkを落としました。

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＜p＞飛行機を降りると、袁亜非が受け取った情報は一転した。

前线で交渉していた三细胞集団の仲之浩执行副総裁は、袁亜非、イギリスの小売业大亨、ニューキャッスル连队のマイクアシュリー社长が前日に突然制撃を起こし、小さな株主の11%の株を购入したと述べ、他の株主に买収要约を持ちかけた。

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＜p＞歴史的で紳士的で有名なイギリスの商人は、帝国最古の王室自慢の百貨店が中国人に買収されたことに甘んじていないようです。

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＜p＞袁亜は即断してホテルに行くのではなく、すぐに他の株主を訪問するために出発します。

一日の直接の説得を経て、中国の将来性の魅力の下で、袁亜非は他の89%の株式を獲得しました。これによってHoFに対する絶対的なコントロールを実現しました。

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＜p＞そこで、既定の契約は突然の狙撃戦に一日遅れてしまいましたが、結局はパニックになりました。

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＜p＞＜strong＞連携と統合＜strong＞＜p＞

＜p＞今回の取引に近い人は、2013年度のHoFの売上高は20億ポンド近く、EBITDA（利息税及び減価償却前利益）の金額は6100万ポンドであると本紙に語っています。

2006年の私有化資本の運用において、会社は総額2.5億ポンドの年利率8.875%の高利債を積載しており、これは会社に高い財務費用をもたらしており、会社の純利益表現にも大きな負担をもたらしています。

これはHoFの近年の業績が順調だった原因です。新百にとっては、投資機会の所在です。

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＜p＞南京側は、現在の市場金利水準に合わせて、債務再編によってコストの低い資金が容易に得られ、HoF高利ローンに取って代わることで、HoFが短期的に利益を得ることができると考えています。

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＜p＞また、豪華内装の減価償却償却償却もHoFの利益の一部を丸飲みしています。これに対し、南京の新百方面では、将来は電子商取引と内装の面でHoFに再投入することになり、その収益状況は著しく改善されると述べています。

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＜p＞基本的な分析から、HoFの健康状態は良好で、その経営パターン、運営経験は中国本土の商業企業に多くの啓発を与え、また南京新百と戦略的な協同効果を生むことができる。

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＜p＞HoFが現在最も強力な収益力を持つのは自社ブランドの販売です。

現在販売総額の14%を占めており、保守的に2018年には24%に達すると予想されています。

注目されているのは、自己ブランドの運営の中で、百貨店は設計生産から販売までの長い価値チェーンを掌握しています。その粗利益は70%以上に達しています。共同経営ブランドの2倍もあります。

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＜p＞経営モデルにおいては、HoFはすでに最も伝統的なものであり、中国の百貨店で最も広く使われている共同経営モデルであり、共同経営、バイヤー、自社ブランドの混合ビジネスモデルに変化している。

2013年度の売上比はそれぞれ53%/33%/14%だった。

この混合ビジネスモデルは、連営モードからの安定したキャッシュフローを維持するだけでなく、リスクを効果的にコントロールする条件で、バイヤーと自社ブランドモデルからの高収益を獲得するとともに、会社全体の差異化戦略を効果的に達成することができる。

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＜p＞電子商取引において、HoFの顧客はネットで注文し、どのHoF店でも貨物を引き取ることができます。

この業務は現在ネット販売の38%を占めています。店舗の近くの地域では、この業務の占める割合は60%に達することができます。

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＜p＞サプライチェーンについては、現在38%の調達が中国から来ており、今回の取引に近い人は『第一財経日報』の記者に対し、この比率をさらに高め、さらにアジア市場に対する三胞の熟知度を利用して、コストの低いODMサプライヤーを探して、さらに粗利益水準を引き上げる可能性があると述べた。

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＜p＞HoFは全ルートO 2 Oモードへの投資を拡大していますので、大量のITインフラ整備とシステム維持投資が必要です。上記の人は、当該資源が中国国内に移転すれば、1240万ポンドのコストを削減すると予想しています。

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＜p＞南京財経大学資本管理研究センターの宋文閣教授は本紙の記者の取材に対し、企業の国際化は国際競争の優位を勝ち取り、世界の資源権利を支配する重要な手段であると述べました。

今回の海外販売ルートの買収は中国の輸出商品の構造と方式に影響を与え、簡単な輸出貿易と比べて、より高い戦略レベルを持つ。

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＜p＞宋文閣は、買収後の運営統合は、三胞側が直面する主要な挑戦であり、人材の支持に依存すると考えています。

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＜p＞「国際的な合併合併は容易ではない。多くの中国企業が出てきて、傷だらけになっている。

管理協同、文化融合、資金調達など、さまざまな問題が出てきます。

このシリーズは人材に支えられています。

人材専門の適任力と企業人材メカニズムは中国企業が直面する重要な問題である。

宋文閣は言った。

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＜p＞＜strong＞三兄弟の戦略パズル＜strong＞＜p＞

＜p＞その前の半年間に、三人組グループは南京国際金融中心ビル（IFC）、イスラエル最大の養老サービス会社Natali、アメリカ上場会社の麦考林などの多国籍買収を相次いで実施しました。

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＜p＞公開記事を整理すると、これらの買収総額はすでに100億元近くに達していることが分かります。

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＜p＞これらのM&Aは孤立した事件ではない。彼らは巨大な産業の氷山が市場に現れた一角であり、戦略パズルの中の一つである。

上記の買収に対応するのは養老産業と知恵都市、商業小売業の配置である。

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＜p＞三胞集団はすでに金融投資、商業貿易流通、文化メディア、情報サービス、健康養老などのプレートをカバーしています。

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＜p＞金融投資の分野では、三男は江蘇銀行、華泰証券、紫金信託などの金融機関の民営株主で、ソフトバンク賽富、紅杉資本、東方富海などの有名ファンドのパートナーです。

2013年、三人組グループは保険会社、民間銀行の設立を開始し、これを核心として、担保会社、小貸付会社、リース会社を含む金融産業プラットフォームが正式に成形された。

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＜p＞商業貿易流通分野において、三人組は宏図高科（600 1222.SH）、南京新百（600682.SH）の2つの上場会社を持っています。

南京国際金融中心（IFC）を買収した後、さらに「中華第一商圏」――南京新市街口商業及び事務用不動産の「半分壁江山」を独占しました。

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＜p＞そのうち、宏図高科の主要業務子会社の宏図三胞は中国最大の専門IT小売とサービス企業である。

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＜p＞三胞集団は「百城千県」の戦略を推進しており、各地に「三胞広場」と命名された複合体を建設しています。現在、江蘇徐州などのプロジェクトはすでに始まっています。

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＜p＞三細胞集団の袁亜非会長は以前、「第一財経日報」の記者の取材に対し、多元化と専門化の選択において、多元化は時に自然な過程であると述べた。

企業は一つの業界の中で一定の規模に成長した後、市場の容量が限界を感じることができます。

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＜p＞面白いことに、数十億規模の拡張合併が行われていますが、袁亜非は企業拡張に熱心ではありません。

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＜p＞袁亜非は以前、メディアの取材に対し、「中国の民営企業の多くは、『向上』の精神が欠けていないし、『自省』の方法も欠けていないが、『バランス』の精神が欠けていることが多い。

言うことができて、民間企業は問題を出して、よくすべて支えて死んだので、とても少なく餓死したのです。

だから、「バランス」は私達の民間企業が常に持つべき心理状態です。

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＜p＞袁亜非は三胞の内部会議で、三胞集団を「革新を動力とし、実業を基礎とし、資本を手段とする」と定義した持株管理会社です。

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＜p＞ある投資家が本紙記者に対し、三胞で行った＜a href=“http:/www.sjfzxm.com/news/indexucj.asp”の合併＜a＞は、既存の産業エンティティによる共同化の合併であると語った。

例えば、南京IFCと三胞傘下の南京東方商城は壁を隔てて、わずかに改造すれば、数万平方メートルの事務用不動産を商業店に変えて、新たな増値点を生むことができます。マッコーリンの買収は、三胞が設立した商業圏網に「資本着陸点」を見つけました。三年前に三同胞が買収した国内最大の家庭健康養老会社、安康通はイスラエルNataliモードで国内での回復優位に入ります。

彼は、このような産業成長型の買収合併は、三細胞と他の企業の買収合併における違いだと考えています。

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